QFII、RQFII投资额度限制取消,A股国际化之路越走越宽

我要分享的风信息2011.9.11

9月10日,星期二,国家外汇管理局决定取消对合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下统称为“合格境外投资者”)的投资配额限制。

(来源:国家外汇管理局官方网站)

Wind数据显示,截至今年8月底,我国QFII投资总额为3000亿美元,共有292家合格的境外机构投资者批准的投资额度为1113.76亿美元; RQFII体系已从中国香港扩展到20个国家和地区,总投资额达19亿元人民币,共批准222家RQFII机构,投资额达6933.02亿元人民币。

(来源:Wind Financial Terminal EDB经济数据库)

投资限额被取消

根据国家外汇管理局的说法,周二,为了贯彻党中央和国务院关于促进形成全面开放新格局,进一步扩大中国金融市场开放的重大决策安排,国家外汇管理局决定取消合格的境外机构投资者(经国务院批准)。 QFII)和人民币合格的境外机构投资者(RQFII)投资限额。

同时,国家外汇管理局正在按照程序向国务院报告取消相应的行政许可项目。批准后,国务院将统一公告。

当天,国家外汇管理局发言人,首席经济学家王春英回答了记者有关取消合格境外投资者投资限额的问题。

问:取消对合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)的投资额度限制的背景是什么?

答:中国分别于2002年和2011年实施了合格境外机构投资者(QFII)制度和合格境外机构投资者(RQFII)制度(以下统称为“合格境外投资者制度”)。合格的外国投资者制度是外国投资者在国内金融市场进行投资的主要渠道之一。这是增加人民币资本项目可兑换性的重要制度安排,对中国金融市场的稳定开放和深化发挥了积极作用。

近年来,国家外汇管理局认真贯彻落实党中央,国务院关于促进全面开放新格局形成,深化合格境外投资者制度改革,完善审慎管理的要求,取消了汇款比例限制,并取消了相关的锁定期要求。合格的外国投资者在其证券资产范围内进行外汇对冲,这极大地便利了外国投资者在国内金融市场进行投资。随后,MSCI,富时罗素(FTSE Russell),标准普尔道琼斯(S&P Dow Jones)和彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)等国际主流指数先后将中国股票和债券纳入其指数体系,并逐渐增加了包容性,外国投资者对中国金融市场的投资权重。需求相应增加。

全面取消对合格境外投资者投资额度的限制,是国家外汇管理局在贯彻党中央,国务院的决策安排,深化改革开放的基础上进行的一项重大改革。金融市场,开辟新的服务模式。这也是为了进一步满足外国投资者的金融改革措施所发起的市场投资需求。

问:取消投资额度限额后,合格的外国投资者应遵循哪些外汇管理程序来投资国内证券市场?

答:下一步,国家外汇管理局将立即着手修订《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》(国家外汇管理局2018年第1号公告)等有关规定,并明确不再对单一合格外国投资者的投资额度进行备案和审批。届时,外国投资者取得证券监督管理机构核准的相关资格后,应当按照规定委托境内托管银行办理相关登记手续。凭国家外汇管理局颁发的《企业登记证》开立专项资金账户和后续资金。交换和其他服务。

问:是否对人民币合格境外机构投资者(RQFII)进行了国家和地区限制试点?

答:是的,取消合格境外投资者投资额度限制后,对RQFII试点国家和地区的限制也将取消。欢迎符合条件的境外机构利用境外人民币进行境内证券投资。取消对RQFII试点国家和地区的限制,有利于进一步便利外国投资者投资国内证券市场,增强我国金融市场开放的深度和广度。

QFII持仓A股市值超过1600亿

今年以来,QFII投资额度大幅增加。

据央视9月2日消息,国家外汇管理局最新披露的QFII投资额度显示,截至8月底,共有292家投资机构合计1113.7亿美元,其中新批准的QFII额度为103.2亿美元。是去年同期的3.13倍。就RQFII而言,260家投资机构共计6941.02元。

持仓方面,WIND统计数据显示,截至2019年二季度,QFII持仓A股达到293只,持仓市值为1604.56亿元。具体来说:

1。从持股数量来看,报告期内共有72只股票增持。其中,中国建筑、招商轮船、宁波银行持股最多,分别达到5706.62亿股、402.18亿股和3361.55亿股。此外,无锡药业和海南橡胶同期增持2000多万股。

2。在持股比例方面,报告期内共有37只股票上涨超过1%。其中,新捷电气、鹏鼎控股和钢琴分别增持3.87%、3.44%和3.31%。此外,中村股份和无锡药业也增持了超过2%的股份。

此外,QFII在二季度前十大股东名单中至少有78只新股。

报告期内,根据持仓市值计算,共有137只股票获得QFII持仓,持仓市值超过1亿元,市值超过10亿元的股票达到23只。华泰证券、宁波银行和北京银行的市值分别达到184.17亿元、182.18亿元和147.13亿元。此外,美的集团和南京银行的持仓市值均超过100亿元。

北方基金加速进入A股

周二,北上资金加速流入,连续9天净流入23.79亿元。今年以来,北方A股总金额为1574.72亿元。自上海香港证券交易所开盘以来,北方基金的总净买入额为7965亿6000万元。

(来源:风电金融终端SHSC上海和深圳港口监控功能)

全面深化资本市场改革

9月9日至10日,中国证监会在北京召开全面深化资本市场改革座谈会。

会议提出了当前和未来全面深化资本市场改革的12个关键任务。

首先,充分发挥科学技术委员会实验领域的作用。坚持科学技术委员会的定位,优化审计注册机制,保持改革。总结和促进科学技术领域有效的体制安排,稳步实施注册制度,完善市场基础设施。

二是大力提升上市公司素质。制定并实施行动计划,以提高上市公司的质量,有效改善进出口,并努力优化增量和调整存量。严格控制IPO审计质量,充分发挥并购主体渠道在资本市场中的作用,疏通多元化的退市渠道,促进优胜劣汰。优化重组和上市,再融资和其他系统,以支持分拆上市的试点。加强对上市公司的持续监管,分类监管和精细监管。

第三是填补多层次资本市场体系的缺陷。我们将推动创业板的改革,加快新三板的改革,并选择一些区域性股票市场来进行试点项目和业务创新。允许高质量的经纪人扩展其柜台业务。大力发展私募股权投资。促进交易所市场债券和资产支持证券的创新。丰富期货期权产品。

第四是密切注意中介机构的能力建设。加快优质投资银行建设,完善差异化监管措施,支持优质经纪业务质量和质量,鼓励中小经纪业务发展。促进公共筹款机构大力发展股权基金。加强中介机构责任,促进产业文化建设。

第五是加快资本市场的高度开放。我们将迅速执行已宣布的开放措施,以在开放环境中维护金融安全。

第六是促进更多的中长期资金进入市场。加强证券基金经营者的长期绩效导向,促进对公募基金管理人的分类监督。促进放宽各种进入市场的中长期基金的比例和范围。促进将公共资金纳入个人所得税递延商业养老金投资范围。

第七是有效解决股票质押,债券违约和私募股权基金等关键领域的风险。

八是进一步增加法治的供给。加速推广《证券法》《刑法》修订,以大幅增加欺诈性发行,上市公司虚假信息披露以及中介机构提供的虚假证明文件的非法成本。使用现有的法律体系,坚持严格的执法,增强监管威慑力。

九是加强投资者保护。促进建立具有中国特色的证券集体诉讼制度。探索建立行政罚款和遣散费以减轻投资者负担的体制机制。促进对虚假陈述和内幕交易的修改或表述,并操纵与市场有关的民事赔偿司法解释。

十是提高检查执法力度。加强案件分级管理,重点调查和处理欺诈,诈骗等重大案件,提高案件侦查效率。

十一是大力推进权力下放。极大地简化了备案的审批流程,优化了审批流程,提高了监管透明度。加强事后监督。

十二是加快提升科学技术监督能力。促进技术与业务的深度融合,提高科技情报监督水平。

A股国际化的道路越来越宽

自今年下半年以来,A股迎来了进入国际指数或权重上升的密集时期,主要包括MSCI的第二次扩张(于8月27日收盘后生效)和第二次。富时罗素指数第一阶段的步骤(9月23日开盘前生效,并包括在标准普尔道琼斯指数中(9月23日开盘前生效)。进入11月之后,MSCI将在第三阶段进行扩张年

自今年年初以来,许多外国投资者经常表示,A股是为投资组合带来可观收入增长的重要因素。全球最大的对冲基金桥梁水基金的创始人达利乌强调,不投资中国本身是“非常危险的。投资中国越早越好。”

瑞银中国机会投资组合经理吉安普莱巴尼(Gian Plebani)和瑞银投资解决方案(UBS Investment Solutions)投资解决方案主管罗布沃辛顿(Rob Worthington)表示,随着中国在岸市场被纳入全球指数,其权重正在逐步增加,中国将很快成为新兴市场最大的指数。零部件库存。谨慎的做法是将中国与新兴市场指数(不包括中国)分开考虑,但将美国与世界指数(不包括美国)分开可能也一样好。

瑞银中国股票主管史斌也表示,与指数挂钩的被动投资策略相比,采取主动投资策略,自下而上进行实地调研,可以在中国快速增长的新兴产业中进行选择。一个很好的机会。此外,积极的投资策略也可以利用效率低下的中国股市。中国股市是由散户投资者推动的,因此具有波动性,易受“集群行为”影响。因此,与被动策略相比,严谨的主动策略能够抓住机遇,从错误定价中获利。

摩根资产管理公司(morgan asset management)最近在其研究报告中表示,有必要及早投资,而不是等待股指随时间上涨。被动持有该指数的投资者只是等待,这可能意味着他们只能在中国经济增长最快的领域获得有限的回报。未来10年,随着A股在新兴市场指数中的权重逐渐接近50%,专注于新兴市场建立投资组合已不再令人信服。

路博润资产委员会最近发布了一份关于新兴市场股票过度配置的报告,并表示目前新兴市场股票的估值仍然令人满意,美联储宽松的货币政策减缓了美元的走强,预计将为这些资产提供额外的支持。报告说,中国通过财政和货币政策刺激国内消费的有效性将逐步显现,预计在今年剩余时间内将改善经济增长表现。

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9月10日,星期二,国家外汇管理局(SAFE)决定取消对合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下简称“合格境外投资者”)的投资配额限制)。

(图片来源:外汇管理局官方网站)

Wind数据显示,截至今年8月底,QFII在华投资总额为3000亿美元,合计292家合格境外机构投资者投资1113.36亿美元; RQFII体系已从中国香港扩展到20个国家和地区,总投资额为1,960亿元人民币,共有222家RQFII机构获得了693.3亿元人民币的资助。人民币投资额度。

(图片来源:欧洲开发银行风能金融码头经济数据库)

取消投资额度限制

周二,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消QFII和人民币QFII,以执行党中央和国务院关于促进人民币汇率的重大决策计划。全面开放的新格局,进一步扩大中国金融市场的开放。 RQFII投资限额。

同时,国家外汇管理局正在按照程序向国务院申请取消相应的行政许可项目。批准后,有关行政许可项目将由国务院公布。

当天,国家外汇管理局发言人兼首席经济学家王春英回答了记者关于取消对合格境外投资者的投资额度限制的问题。

问:取消对合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)的投资额度限制的背景是什么?

答:中国分别于2002年和2011年实施了合格境外机构投资者(QFII)制度和合格境外机构投资者(RQFII)制度(以下统称为“合格境外投资者制度”)。合格的外国投资者制度是外国投资者在国内金融市场进行投资的主要渠道之一。这是增加人民币资本项目可兑换性的重要制度安排,对中国金融市场的稳定开放和深化发挥了积极作用。

近年来,国家外汇管理局认真贯彻落实党中央,国务院关于促进全面开放新格局形成,深化合格境外投资者制度改革,完善审慎管理的要求,取消了汇款比例限制,并取消了相关的锁定期要求。合格的外国投资者在其证券资产范围内进行外汇对冲,这极大地便利了外国投资者在国内金融市场进行投资。随后,MSCI,富时罗素(FTSE Russell),标准普尔道琼斯(S&P Dow Jones)和彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)等国际主流指数先后将中国股票和债券纳入其指数体系,并逐渐增加了包容性,外国投资者对中国金融市场的投资权重。需求相应增加。

全面取消对合格境外投资者投资额度的限制,是国家外汇管理局在贯彻党中央,国务院的决策安排,深化改革开放的基础上进行的一项重大改革。金融市场,开辟新的服务模式。这也是为了进一步满足外国投资者的金融改革措施所发起的市场投资需求。

问:取消投资额度限额后,合格的外国投资者应遵循哪些外汇管理程序来投资国内证券市场?

答:下一步,国家外汇管理局将立即着手修改《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》(国家外汇管理局公告2018年第1号)和其他相关规定,并明确单一合格境外投资的投资额度投资者将不再提交和批准。当时,外国投资者在取得证券监督管理机构批准的有关资格后,应当委托境内托管银行按规定办理有关登记,并开具专项资金账户和跟进资金,并出具营业执照证明。由国家外汇管理局。交流等服务。

问:是否试行了对人民币合格的境外机构投资者(RQFII)的国家和地区限制?

答:是的,取消对合格境外投资者的投资额度限制后,对RQFII试点国家和地区的限制也将取消。欢迎世界各地合格的境外机构使用境外人民币进行境内证券投资。取消对RQFII试点国家和地区的限制将有助于进一步便利外国投资者投资国内证券市场,并扩大中国金融市场开放的深度和广度。

QFII的A股市值超过1600亿

自今年年初以来,QFII投资额度显着增加。

根据中央电视台9月2日的消息,国家外汇管理局最新公布的QFII投资额度显示,截至8月底,共有292家投资机构投资总额达1113.7亿美元,其中新批准的QFII额度为103.2亿美元。是去年同期的3.13倍。在RQFII方面,有260家投资机构合计6941.02元。

在持仓方面,Wind统计数据显示,截至2019年第二季度,QFII持仓A股数量达到293只,持仓市值1604.56亿元。具体做法是:

1.报告期内,增发股份数量增加72支。其中,中国建设,招商轮船和宁波银行增发数量最多,分别达到5706.62亿股,4021.28亿股和3361.55亿股。此外,姚明康和海南橡胶同期增持了超过2000万股股票。

2.至于涨幅比例,报告期内37只股票涨幅超过1%。其中,新捷电气,彭定控股和钢琴集团分别增持3.87%,3.44%和3.31%。此外,中方股份和耀明康德的持股量增加了2%以上。

此外,QFII在第二季度报告中至少有78名新股上市,每10名股东。

报告期内,按持仓市值计算,亿元以上QFII持仓股票137只,市值10亿元以上股票23只。其中,华泰证券,宁波银行和北京银行持有的仓库市值分别达到184.17亿元,182.18亿元和147.13亿元。此外,美国集团和南京银行的头寸市值超过100亿元。

加速北向资金流入A股

周二,资金净流入加快,至日末,资金净流入23.79亿元,连续9天净流入。今年以来,北盛回购A股1574.72亿元。自上海和香港开业以来,北盛已回购了7960.6亿元的A股。

(图片来源:上海金融中心上海,深圳,香港交通管制局风力金融码头)

全面深化资本市场改革

9月9日至10日,证监会在北京举行了一次座谈会,全面深化了资本市场改革。

会议提出了当前和未来全面深化资本市场改革的12个关键任务。

首先,充分发挥科学技术委员会实验领域的作用。坚持科学技术委员会的定位,优化审计注册机制,保持改革。总结和促进科学技术领域有效的体制安排,稳步实施注册制度,完善市场基础设施。

二是大力提升上市公司素质。制定并实施行动计划,以提高上市公司的质量,有效改善进出口,并努力优化增量和调整存量。严格控制IPO审计质量,充分发挥并购主体渠道在资本市场中的作用,疏通多元化的退市渠道,促进优胜劣汰。优化重组和上市,再融资和其他系统,以支持分拆上市的试点。加强对上市公司的持续监管,分类监管和精细监管。

第三是填补多层次资本市场体系的缺陷。我们将推动创业板的改革,加快新三板的改革,并选择一些区域性股票市场来进行试点项目和业务创新。允许高质量的经纪人扩展其柜台业务。大力发展私募股权投资。促进交易所市场债券和资产支持证券的创新。丰富期货期权产品。

第四是密切注意中介机构的能力建设。加快优质投资银行建设,完善差异化监管措施,支持优质经纪业务质量和质量,鼓励中小经纪业务发展。促进公共筹款机构大力发展股权基金。加强中介机构责任,促进产业文化建设。

第五是加快资本市场的高度开放。我们将迅速执行已宣布的开放措施,以在开放环境中维护金融安全。

第六是促进更多的中长期资金进入市场。加强证券基金经营者的长期绩效导向,促进对公募基金管理人的分类监督。促进放宽各种进入市场的中长期基金的比例和范围。促进将公共资金纳入个人所得税递延商业养老金投资范围。

第七是有效解决股票质押,债券违约和私募股权基金等关键领域的风险。

八是进一步增加法治的供给。加速推广《证券法》《刑法》修订,以大幅增加欺诈性发行,上市公司虚假信息披露以及中介机构提供的虚假证明文件的非法成本。使用现有的法律体系,坚持严格的执法,增强监管威慑力。

九是加强投资者保护。促进建立具有中国特色的证券集体诉讼制度。探索建立行政罚款和遣散费以减轻投资者负担的体制机制。促进对虚假陈述和内幕交易的修改或表述,并操纵与市场有关的民事赔偿司法解释。

十是提高检查执法力度。加强案件分级管理,重点调查和处理欺诈,诈骗等重大案件,提高案件侦查效率。

十一是大力推进权力下放。极大地简化了备案的审批流程,优化了审批流程,提高了监管透明度。加强事后监督。

十二是加快提升科学技术监督能力。促进技术与业务的深度融合,提高科技情报监督水平。

A股国际化的道路越来越宽

自今年下半年以来,A股迎来了进入国际指数或权重上升的密集时期,主要包括MSCI的第二次扩张(于8月27日收盘后生效)和第二次。富时罗素指数第一阶段的步骤(9月23日开盘前生效,并包括在标准普尔道琼斯指数中(9月23日开盘前生效)。进入11月之后,MSCI将在第三阶段进行扩张年

自今年年初以来,许多外国投资者经常表示,A股是为投资组合带来可观收入增长的重要因素。全球最大的对冲基金桥梁水基金的创始人达利乌强调,不投资中国本身是“非常危险的。投资中国越早越好。”

瑞银中国机会投资组合经理吉安普莱巴尼(Gian Plebani)和瑞银投资解决方案投资解决方案负责人罗伯沃辛顿(Rob Worthington)表示,由于中国在岸市场已被纳入全球指数,并且其权重在逐步增加,因此中国很快将成为新兴市场中最大的市场。市场指数。成分股。将中国与新兴市场指数(不包括中国)分开考虑是审慎的做法,但将美国与世界指数分开(美国除外)可能也一样好。

瑞银(UBS)中国股票主管史斌也表示,与与指数挂钩的被动投资策略相比,采取主动投资策略并自下而上进行实地研究,可以在中国快速增长的新兴行业中选择它。一个很好的机会。此外,积极的投资策略也可以利用低效的中国股市。中国的股票市场是由散户投资者驱动的,因此其波动性很大,并受到“群体行为”的影响。因此,与被动策略相比,严格的主动策略可以抓住机会并从定价错误中获利。

摩根资产管理公司(Morgan Asset Management)最近在其研究报告中表示,有必要及早投资,而不是等待股指随时间上升。被动持有该指数的投资者只会等待,这可能意味着他们只能在中国经济增长最快的地区获得有限的回报。在未来十年中,随着A股在新兴市场指数中的权重逐渐接近50%,不再有说服力地专注于新兴市场来建立投资组合。

路博润资产委员会最近发布了一份有关新兴市场股票超额分配的报告,并表示,新兴市场股票的当前估值仍然令人满意,美联储的宽松货币政策减缓了美元的强势,预计美元走强为此类资产提供其他支持。报告称,中国通过财政和货币政策刺激内部消费的有效性将逐步显现,并有望在今年余下时间改善经济增长表现。

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